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基本面改善 军工板块强势反弹

发布时间:2020-02-07 06:15    来源媒体:金融界

近期国防军工板块表现突出,近3个交易日累计反弹近5%。2月6日,航天电子、中国卫通等涨停。分析人士指出,当前军工板块估值仍处于底部区域。行业基本面趋势向好,叠加近期部分因素催化,军工板块多领域正处于市场风口。

估值仍处底部区域

目前,已有多家军工上市公司发布2019年业绩预告。据天风证券统计,在43家已发布2019年业绩预告的公司中,军工科技股、军工新材料等企业均将实现较高增长,其中8家业绩同比增长上限超100%,22家同比增长上限超35%,29家有望实现正向增长。

业内人士表示,无论是上游的原材料公司,还是中游的元器件公司、部件系统公司,均取得了较好增长,军工行业基本面持续改善正在不断得到验证。

基于良好的基本面,不少机构认为,军工板块当前已具备较大的投资价值。“从行业历史数据纵向来看,国防军工行业目前整体估值仍在历史估值中枢以下。”招商证券行业研究指出,一方面军工行业基本面继续向好,另一方面各项改革政策持续推进,如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进,军工行业股权激励改革有望加速等,为行业带来实质利好。

关注三大主线

军工板块近期反弹走势强劲,作为高弹性品种,在目前市场维持一定风险偏好的背景下,板块还有哪些机会值得关注?

中信建投行业研究指出,2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证,建议重点把握“供需新平衡、改革再出发和成长正当时”三条投资主线。在改革再出发方面:随着国家政策加大力度支持,资产注入新路径的示范效应将逐步显现。军工核心资产或将加快证券化,优化提升上市公司经营效率或将成为各大军工集团的重要任务。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司;在成长正当时方面:军工上游企业的技术和产品具有军民两用性,通过向民用转化可解决国产化问题,重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业,包括碳纤维、连接器、微波组件、电容器、红外探测器等领域。

国盛证券最新行业研究表示,“对标ETC的投资逻辑,目前红外测温仪已成为刚需”。该机构认为,2019年全面取消高速公路省界收费站给ETC行业带来了大幅增长,产业链公司业绩迎来大爆发。目前,红外测温仪需求可类比于ETC,刚需特征更为明显。在以往国内民用红外产品需求尚未释放(各家上市公司红外产品营收目前均较小)的背景下,料此次显著增加的需求规模逾100亿元,将直接带给我国红外产品上市公司更大的业绩弹性。

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