航天电子(600879.CN)

航天电子2021年半年度董事会经营评述

时间:21-08-26 18:55    来源:同花顺

航天电子(600879)(600879)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

公司从事的主要业务为航天电子、无人系统装备、物联网及高端智能装备等产品的研发、生产与销售及电线、电缆产品的研发、生产与销售。

1、航天电子产品

公司航天产品业务为航天电子产品的研发、设计、制造、销售,主要包括军民用测控通信系统、遥感信息系统、卫星应用等系统级产品;军民用惯性导航产品、卫星导航产品、遥测遥控设备、精确制导与电子对抗设备、计算机技术及软硬件等专业设备;军民用集成电路、传感器、继电器、电连接器、微波器件、精密机电产品等器件产品,产品主要应用于运载火箭、飞船、卫星等航天领域。

(1)经营模式

销售模式:航天产业为系统工程,具有研制周期长、技术难度大、参与单位多等特点。航天企业大体可分为总体单位、配套单位两大类,其中总体单位负责产品的总装、总测、任务总体管理等工作,配套单位负责分系统、单机或元器件的研制生产。公司作为航天领域电子类产品研制生产的专业公司,少数配套产品订单由总体单位以计划任务方式通过控股股东分配至公司研制生产,部分配套产品由最终用户指令总体单位向公司采购,还有部分配套产品需要公司参与用户单位招投标竞争获取订单。

原材料采购模式:公司所需基础材料主要包括金属与贵金属、电子元器件、单机产品、外协加工等多个种类。为公司提供原材料及零部件供应商需经驻公司用户方审核备案,列入《合格供方名录》,公司物料采购在《合格供方名录》中选择供应商。部分重要零部件由最终用户或总装单位指定供应商并限定供应商供货价格;钢材、铜以及部分通用电子元器件等通用材料,公司采购价格随着市场价格波动而波动。

研制生产模式:公司具备组织健全和管理规范的技术创新体系,已建成多个生产基地,生产能力可以充分保障航天任务。公司有完善的科研生产指挥调度体系,严格按照产品、技术、质量、进度要求落实产品研制与生产,确保所承担科研生产任务符合相关标准和交付计划。按行业许可制度,航天型号产品生产严格按照国军标标准进行,由驻公司最终用户代表或航天科技(000901)集团驻公司质量代表予以监督。

(2)行业情况说明

公司航天产品业务隶属于航天产业,该产业是国家战略性产业。预计未来很长一段时期内,国家将继续实施载人航天、月球探测、深空探测、空间站建设和运营、高分辨率对地观测系统、新一代运载火箭等航天重大科技工程以及一批重点领域的优先项目,这将带动航天技术的迅猛发展,航天器制造、发射、地面设备设施、武器装备、卫星及航天应用服务产业市场需求巨大。

2、无人系统装备产品

(1)经营模式

公司无人系统产品业务为无人系统装备的研发、设计、制造、销售,主要包括无人机系统、精确制导产品系统、其他无人装备等系统级产品和服务,主要应用于国防装备、物流运输等国防和国民经济领域。

销售模式:公司无人机、精确产品制导产品、其他无人装备等系统级产品和服务,主要通过参与招投标方式获取订单。

原材料采购模式:公司所需基础材料主要包括电子元器件、单机产品、外协加工等多个种类,公司建立了《合格供方名录》,公司物资采购在《合格供方名录》中选择供应商。

研制生产模式:公司具备组织健全和管理规范的技术创新体系,已建成多个研发中心和批产基地,生产能力可以满足当前市场需求。

(2)行业情况说明

公司无人系统产品业务是国家战略性新兴产业。无人系统装备是世界强国竞相争夺的装备制高点,成建制的无人装备对抗由概念设计逐步走向集成验证和应用,成为未来装备发展的重点领域;无人信息化、智能快速化、低成本化是现代物流体系的主要发展方向,随着物流运输需求的高速增长,无人运输市场前景广阔,预计“十四五”期间无人系统装备市场需求将数倍增长。

3、物联网及高端智能装备产品

(1)经营模式

公司物联网及高端智能装备产品业务为物联网及高端智能装备的研发、设计、制造、销售,主要包括物联网信息系统集成、智能感知、特种电机等产品和服务,主要应用于智慧训练、智慧后勤,以及智慧政务、安防等领域。

销售模式:公司物联网信息系统集成、智能感知、特种电机等产品和服务,主要通过参与招投标方式获取订单。

原材料采购模式:公司所需基础材料主要包括单机产品、外协外购等多个种类,公司建立了《合格供方名录》,公司物料采购在《合格供方名录》中选择供应商。

研制生产模式:公司具备组织健全和管理规范的技术创新体系,已建成多个研发中心和产业基地,生产能力可以满足当前市场需求。

(2)行业情况说明

公司物联网及高端智能装备业务是国家战略性新兴产业。随着国家推动网络强国、数字中国建设,智慧政务新基建将迎来产业爆发期,智慧交通、社会综合治理、智慧安防及智慧应急等方向市场需求巨大,预计“十四五”期间物联网及高端智能装备市场需求将数倍增长。

4、电线、电缆产品

公司电线、电缆业务为电线、电缆产品的研发生产及销售,主要包括民用导线、电缆及特种电缆产品。民用导线、电缆主要用于输变电工程、各类电力传输等领域,特种电缆主要用于航天军工、核电等领域。

(1)经营模式

公司特种电缆的经营模式与航天产品基本相同。民用电线、电缆经营模式如下:

销售模式:主要通过参与投标方式获取订单,产品投标价格以材料成本为基础,综合考虑主要原材料价格变动趋势、运费、包装费用、生产制造费用及合理利润,结合客户区域市场竞争情况、历史合作情况确定,最终销售价格根据招投标结果与客户协商确定。

采购模式:主要原材料为铜、铝、钢等导体,在接受订单后进行采购,采购价格参考长江有色金属网、上海有色金属网价格与供应商询价确定。

生产模式:由于不同客户所需产品规格不同,电线、电缆产品具有定制生产特点。根据生产流程不同,导线产品、电缆与电线产品由不同子公司负责生产。

(2)行业情况说明

电线电缆作为国民经济中最大的配套行业之一,是各产业的基础,广泛应用于电力、建筑、交通、通信、船舶、军工、航空及石油化工等领域,特别是庞大的电力传输系统和信息传递系统,服务于一切社会活动并深入到家庭和个人的日常生活中,在国民经济中占有极其重要的地位,因此电线电缆产品已达到了无处不在的状态。

随着我国经济进入新常态,电力基础设施升级、城市轨道建设、乡村振兴建设以及新基建等领域的快速发展,对电线电缆的需求仍在平稳增长。相对于普通线缆,特种线缆具有技术含量高、使用条件较严格、附加值高等特点,具有更优越的特定性能。目前,船舶制造、轨道交通、清洁能源、航空航天、石油化工和新能源汽车等行业对特种电缆的需求快速增长。同时随着科技进步、传统产业转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展,国家智能电网建设、现代化城市建设、城乡电网大面积改造、新能源电站建设等领域均对电线电缆的应用提出更高要求,为特种电线电缆的发展提供了新的机遇。二、经营情况的讨论与分析

2021年是公司“十四五”开局之年,公司紧密围绕年度工作目标,扎实推进各项科研生产任务,圆满完成了以空间站、神舟十二号载人飞船为代表的重大型号任务,提供了高质量、高可靠性的配套保障产品,继续巩固了公司在航天电子领域的市场配套地位。

报告期内,公司继续加强科研生产的精细化管理力度,严格产品过程质量控制,上半年公司整机产品,电连接器、继电器等元器件产品交付计划全面完成,科研生产工作保持了良好发展态势。

报告期内,公司市场工作克服人员流动受限等诸多困难影响,市场开拓各项工作均已恢复正常状态。多项产品均按期保质交付,为国家重大宇航任务实施提供了有力保障,传统航天配套任务持续巩固。与此同时,继续加大无人装备研制、物联网及高端智能装备、航天技术应用产业等领域市场开拓力度,为公司后续高质量发展提供重要支撑。

报告期内,飞鸿98大商载无人运输系统圆满完成国家民航局批复的从陕西至宁夏航线的首次飞行任务,充分验证了飞鸿98无人运输系统实际运营任务执行能力;公司抓总研制的人工影响天气探测作业无人机系统取得重要进展,精细化立体探测先进技术将在人工增雨、森林防火、生态治理、应急救灾、卫星定标等多领域发挥重要的应用价值;“中国航天科技集团有限公司智能无人系统总体技术研发中心”获集团公司批复并进入试运行阶段;物联网智能信息系统市场开发取得突破,物联网大数据平台等核心技术研发取得阶段性成果;国产化耐辐射视觉监控设备在中广核苏州热工研究院、中国辐射防护研究院等客户实现应用;FPGA、高速转换器为代表的高端芯片在高端医疗设备、高端测试仪器、5G通信、车载雷达等细分领域实现新客户拓展;电线电缆领域已经摆脱疫情影响,通过实施职业经理人制度等一系列改革措施,盈利能力进一步提升。

报告期内,公司继续完善规章制度建设,不断提升公司治理水平,制定了《公司银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露事务管理办法》,为公司开展非金融企业债务融资工作打下坚实基础。

报告期内,公司实现营业收入68.54亿元,较上年同期增长22.95%,实现利润总额3.65亿元,较上年同期增长39.64%。归属于上市公司股东的净利润3.25亿元,较上年同期增长58.20%。营业收入毛利率较上年同期增长2.82%,管理费用、销售费用、研发费用均出现不同程度增长,财务费用略有下降。

报告期内,公司期末总资产为324.87亿元,比期初增长4.11%,从总资产构成看,存货占比为41.17%,比期初增长16.79%,应收票据和应收账款占比为27.16%,总额较期初增长17.43%,两金合计占比为68.33%,两金占比较高仍是影响公司经营业绩增长的重要因素。

报告期内,公司期末总负债为187.48亿元,比期初增长5.04%,从负债构成看,流动资金借款占比为36.68%,比期初下降6.35%;应付账款和应付票据占比为48.85%,比期初增长22.64%,两项合计占负债总额的85.53%。结合资产负债结构变化看,今后应重点控制存货规模,加速货款回笼,通过提高流动资产周转率,持续降低流动资金借款和经营欠款规模,减少财务费用,进而提高盈利水平。

报告期内,公司加大了回款力度,本期销售商品收到现金50.80亿元,本期经营活动现金流量净额为-10.37亿元,较上年同期略有增长。

报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

2021年影响公司发展战略和经营目标的主要风险没有发生重大变化,仍主要集中在市场风险、财务风险、运营风险、电线电缆行业竞争风险和商誉存货减值风险等领域,但需重点关注国家产业政策调整、体制机制改革及国防装备竞争性采购政策等举措实施后所带来的实质性影响以及新冠肺炎疫情导致的世界经济增长放缓等带来的影响,并做好积极应对,避免或降低因此可能造成的不利影响。

1、市场风险

2021年装备竞争性采购范围有可能持续扩大,公司面临着竞争进一步加剧的风险,同时,存在装备计划调整的风险。

应对措施:公司将加大政策研判力度,既要抓好技术创新和产品创新,又要抓好体制机制创新,加强科研生产的过程保证能力,重点加强系统级产品的保证能力,进一步提升科研生产任务履约能力,采取多种措施降低制造成本,提高产品的价格竞争力;面对装备计划调整风险,公司将加强市场信息的收集和反馈,及时掌握用户变更信息,完善和改进风险预警和应急处置预案。

2、财务风险

(1)营运资金周转风险

公司部分产品生产周期较长,产品交付总体单位反复调试后才能确认交货,导致存货规模较大。此外,由于公司主要客户具有特殊性,采购货款多在年底集中支付,公司经营活动现金流入在会计年度内具有不均匀性,公司面临的营运资金压力较大,同时,由于市场竞争加剧,导致应收账款增高。2021年,随着公司经营目标的增长和生产能力扩充,使得公司对运营资金的需求增大,如果公司未来无法获取足够资金满足经营所需,将面临营运资金周转困难的风险。

(2)利润下降风险

受高品质元器件价格上涨影响,公司原材料采购价格仍将呈上涨趋势,同时由于用工成本持续增加,将导致制造成本继续呈现增长趋势。在目前宏观形势下,公司主要产品均将面临来自社会各领域的全面竞争,将增大毛利率下降风险。同时公司为保证正常运营,需通过融资手段获取运营资金,增大财务成本,也导致公司利润水平下降。

应对措施:面对可能发生的财务风险,公司将积极采取打包招标采购等方式力争降低采购价格,并通过加强技术创新改进工艺流程等方式降低产品成本;控制用工规模,进行内部挖潜和技术升级;加强与用户的沟通协调,通过均衡结算或加大预付款等方式减轻公司资金占用压力;严格全面预算,严控费用支出。

3、运营风险

(1)产品研发风险

根据航天产品对技术“高、精、尖”的要求,公司需要投入大量经费用于新技术研究和新产品开发,由于技术新、指标要求高等影响,研发攻关能否按计划完成存在风险;

(2)产品质量风险

航天产品对精确性和可靠性方面要求高,技术开发难度大,由于技术吃不透和考核验证不充分造成的产品质量风险增大。2021年我国航天发射和飞行试验任务预计继续保持高频次态势,对配套产品的质量和可靠性也提出了更高要求,而受制造水平和管理水平所限,一些由于技术原因、外包质量问题造成的产品质量风险仍不容忽视。

应对措施:公司将进一步完善顶层设计,加强创新人才队伍建设,通过引进、培养等方式提高高端领军创新人才比例;继续加大创新技术装备投入,进一步提升创新所需的硬件条件;加强与用户沟通协调和相关市场开发力度,提高前期研发项目带来的订单数量,实现技术升级换代。加强对外包产品质量验收和下厂监制工作,提高外包质量。

公司继续加大技术改造、技术革新投入力度,从根本上提高产品的制造保证能力。持续加强质量体系建设,以深入落实“航天型号精细化质量管理要求”为牵引,压准压实质量责任,全面提升产品质量保证能力;继续深化质量纪律检查工作深度和广度,督促各项质量保证要求的落实;加强外包产品“全领域、全层次、全过程、全要素”的系统化质量管理,确保外购外包产品质量。

4、电线电缆行业竞争风险

近年来,由于我国电线电缆行业产能不断扩张,同质化竞争比较严重,利润水平日趋下滑,特别是电线电缆产品中低端低附加值产品产能处于较为严重过剩状态,电线电缆业务将可能面临产能过剩、经营业绩下滑、发展空间受到挤压的风险。

应对措施:航天电工继续加大高端产品研发力度,着力进行结构调整,持续提高特种导线、特种电缆及军用电缆产能占比,积极开拓航天、核能、轨道交通、新能源应用等市场领域,同时,借助航天企业背景,加强国际市场深度合作,降低出口业务成本及风险,扩大国际市场业务,力争将因行业产能过剩带来的经营风险降到最低。

5、商誉及存货减值风险

公司近年来未发生非同一控制企业下的合并,不存在商誉及减值风险,但因公司经营模式导致的存货较高,存在一定的减值风险。

应对措施:公司产品基本上采取订单生产,存货形成坏账的可能性较小,公司将加强与客户沟通,及时掌握型号研制及交付进度,不断强化生产过程管理,合理调度、安排生产进度,逐步压缩存货规模增长,降低减值风险。四、报告期内核心竞争力分析

1、公司本级和多家子公司具备承担各类航天及型号产品配套生产任务资格和能力,拥有完善的研发、生产和试验等保障条件,能够及时有效满足用户需求,是公司核心竞争力的重要基础。

2、航天测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航等是公司传统优势专业,始终在相关行业领域内保持国内领先水平,并保持着较高的配套比例,市场份额基本呈现稳中有升态势。

公司在无人系统装备、物联网及高端智能装备领域具体深厚的技术储备和资质条件,其中,无人机系统具有有权机构核发的无人机研制生产资质,是全军无人机型谱项目研制总体单位及无人机系统集中采购合格供应商名录单位;精确制导产品领域的“飞腾”系列精确制导炸弹是航天科技集团唯一总体单位,该产品具有小型化、高精度、复合模式、低成本、智能化、模块化、系列化的明显优势并已具备一定的国际知名度;物联网及高端智能装备领域依托公司在先进传感器、信息通信及其他物联网领域相对完备的产业链优势,在大型物联网系统的自主可控和定制化支持和服务、系统解决方案方面具有较强的核心竞争优势。

3、公司全资子公司航天电工是35KV及以下电力电缆的首批获得国家颁发生产许可证的企业;是参与我国750KV输变电工程用扩径导线研制的第一批厂家。航天电工拥有电线电缆领域的“中华”、“双峰”2个中国驰名商标和“龙之凯”、“安瑞”、“瑞奇特”3个省级著名商标。

4、公司已经形成了层次分明、功能协调、军民共享、良性互动的技术创新组织格局,具备了较为完整的多层次的技术创新组织体系。拥有多个国家级技术创新机构、航天科技集团公司级研发中心和公司级产学研合作创新平台、研发机构。

5、公司通过推进人才工程的实施,建立了一支符合公司发展需要的高素质、经验丰富的优秀人才队伍,已形成“技术、技能、管理”三个类别、“核心骨干、重点骨干、骨干”三个层次的核心人才梯队。